I titoli di Stato o equiparati sono esenti dall'imposta di successione (Testo Unico delle disposizioni concernenti l'imposta sulle successioni e donazioni - Art. 12), indipendentemente dal loro valore e dal soggetto che li riceve in eredità.

Oltre ai titoli del debito pubblico italiano (Bot, Btp, Cct, nelle loro varie forme), l’esenzione si applica ai quelli del risparmio postale (che sono emessi dalla Cassa Depositi e Prestiti e garantiti dallo Stato) e ai titoli di Stato emessi dagli Stati appartenenti all'Unione europea e dagli Stati aderenti all'Accordo sullo Spazio economico europeo. Sono inoltre equiparati ad essi i titoli emessi da enti o organismi internazionali (Bei, Bers, Birs).

L’esenzione si applica anche a strumenti finanziari il cui patrimonio comprende titoli di Stato (o equiparati), per una quota corrispondente alla percentuale del loro patrimonio che risulta investita in essi, come fondi ed ETF. A tal fine la società di gestione rilascia agli eredi una una documentazione specifica da allegare alla dichiarazione di successione.

Questa normativa rappresenta un importante vantaggio fiscale per chi decide di destinare una parte del proprio patrimonio a strumenti finanziari esenti dall'imposta di successione. Dunque, investire in titoli di Stato o equiparati può ridurre il carico fiscale in capo agli eredi al momento della successione; utile quando non è prevista l’applicazione di una franchigia, per i soggetti diversi dal coniuge, dai figli e dai fratelli o sorelle, ovvero quando il patrimonio supera la franchigia prevista dalla legge.

Anche per questi strumenti, al momento della successione, il trasferimento avviene senza l'applicazione di imposte sulle eventuali plusvalenze accumulate dal defunto. Questo "salto d'imposta" viene spesso descritto come “step‑up” implicito nella successione, cioè l’erede non eredita fiscalmente il costo originario, ma la posizione ereditaria non è tassata fino alla successiva vendita. Va evidenziato che questo vantaggio è di scarso rilievo in quanto questi titoli distribuiscono interessi nell'arco dell'anno, così che la potenziale plusvalenza sarebbe stata comunque esigua. Il vantaggio sarebbe stato rilevante nel caso di acquisto di questi titoli tramite ETF ma quest'ultimi non godono del vantaggio dello "step-up".    

Donazione

I titoli di Stato sono comunque tassati in caso di donazione. Pertanto, prima di effettuare scelte patrimoniali significative, è opportuno valutare attentamente il contesto normativo e le implicazioni fiscali, magari avvalendosi del supporto di un consulente finanziario esperto. Un'adeguata pianificazione può contribuire a preservare il valore del patrimonio trasmesso agli eredi.